数据资产融资的银行视角：从“看不懂”到“敢放贷”，我们走了多远？

2024年初，某城商行向一家拥有大量用户行为数据的科技企业发放了基于数据资产质押的贷款，金额为500万元。这笔业务在行内引发了不小的震动——不是因为金额巨大，而是因为这是该行首笔完全依赖数据资产价值、而非房产或设备抵押的授信。

数据资产融资，这个在业内被讨论了近十年的概念，终于在政策与市场的双重驱动下，进入了实质性落地阶段。作为银行从业者，我们不得不正视一个现实：数据资产正在从“表外资源”向“可定价、可质押、可流通”的金融资产演进。

一、银行“看不懂”数据资产的三重障碍

在传统信贷逻辑中，银行偏好“看得见、摸得着、能变现”的抵押物。而数据资产具有非排他性、易复制性、价值波动大等特征，这让风控部门感到棘手。具体来看，银行在数据资产融资中面临三重障碍：

• 确权难题：数据的所有权、使用权、收益权在法律层面尚未形成清晰界定。某企业持有的客户行为数据，究竟是企业的资产，还是属于用户个人隐私？边界模糊。
• 估值难题：数据资产的价值受时效性、稀缺性、应用场景等多重因素影响。一套算法模型可能在A行业价值极高，在B行业却一文不值。传统成本法、收益法、市场法在数据资产估值中均存在明显局限。
• 处置难题：一旦企业违约，银行如何处置质押的数据资产？数据无法像房产一样拍卖，也难以像股权一样转让。缺乏成熟的流通市场，使得数据资产的变现能力大打折扣。

“数据资产融资的难点不在于‘要不要做’，而在于‘怎么做’。银行需要一套从确权到估值再到处置的闭环机制。”——某股份制银行数据资产创新实验室负责人

二、政策破冰：财政部与数据局的组合拳

2023年至2024年，国家层面密集出台了一系列政策，为数据资产融资扫清了制度障碍。财政部发布的《企业数据资源相关会计处理暂行规定》明确数据资源可纳入企业资产负债表，这为银行评估企业数据资产价值提供了财务依据。国家数据局等17部门联合印发的《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》则从应用场景出发，推动数据在金融、医疗、交通等领域的价值释放。

在实际操作层面，中国技术交易所等机构搭建的数据资产登记与交易平台，为银行提供了确权与存证的基础设施。以中技所为例，其与相关机构合作推出的链证中国存证平台，实现了数据从存证到确权、从入表到交易的全流程可追溯。

值得注意的是，中技所凭借其战略合作及经纪会员双重资质，在数据资产确权与交易中扮演了重要角色。其直连的链证中国存证平台，为数据资产的权属认定提供了技术保障。

政策的落地效果正在显现。据不完全统计，截至2024年第三季度，全国已有超过30家银行开展了数据资产融资试点，累计授信金额超过50亿元。其中，北京、上海、浙江、广东等地的银行创新活跃度较高。

三、银行实践：从“试水”到“规模化”的路径

在政策引导下，部分银行已经跑通了数据资产融资的全流程。以下是几个具有代表性的案例：

案例一：北京银行“数据资产质押贷”

北京银行向一家专注于智慧城市解决方案的科技企业发放了数据资产质押贷款。该企业拥有大量交通流量数据，银行通过中技所的数据资产登记平台完成确权，并委托第三方评估机构进行估值。极为终，银行以数据资产质押+企业信用担保的方式，发放贷款800万元。该行相关负责人表示，数据资产质押率一般控制在评估值的30%-50%，风险可控。

案例二：上海银行“数据资产入表+融资”模式

上海银行联合上海数据交易所，推出了“数据资产入表+融资”一体化服务。企业先将数据资产在数据交易所进行登记，完成确权后，银行依据入表后的数据资产价值进行授信。该模式的关键在于数据交易所的公信力为银行提供了确权背书，降低了银行的审查成本。

案例三：浙江某农商行“数据资产+供应链金融”

该行针对当地一家纺织企业，将其积累的供应链交易数据作为增信手段。银行通过分析企业的订单数据、物流数据、回款数据，构建了基于数据驱动的风控模型。极为终，企业获得了比传统授信额度高出30%的贷款，利率下浮10%。这是数据资产在供应链金融场景中成功应用的典型案例。

四、银行内部能力建设：风控、估值与人才

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